原船驶往:驰宏锌锗:中国1971国际信托授予公司保释金股份股份有限公司向前云南云南深红色锌锗股份股份有限公司非空旷发行产权股票敷用用纸覆盖双反应之恢复用纸覆盖

云南云南深红色锌锗股份股份有限公司 中国1971国际信托授予公司保释金股份股份有限公司 向前云南云南深红色锌锗股份股份有限公司 非空旷发行产权股票敷用用纸覆盖 双反应 之 恢复用纸覆盖 保证(主承销品销售商) (电烫发住处):广东深圳福田区谷粒三路 8 长大正方形的,二号,北座。 二 Ο 2月17日 云南云南深红色锌锗股份股份有限公司 非空旷发行产权股票敷用用纸覆盖双反应之恢复用纸覆盖 中国1971保释金人的监督管理使服役: 理由贵会《中国1971证监会行政许可同上审察反应视图通知书》(162346号)中 《云南云南深红色锌锗股份股份有限公司非空旷发行产权股票敷用用纸覆盖双反应》的销路, 中国1971国际信托授予公司保释金股份股份有限公司(以下简化“中国1971国际信托授予公司保释金”或“保举机构”)按照产业公认的业 务基准、伦理学著作与费尽心血的,对云南云南深红色锌锗股份股份有限公司(以下简化“发行 人”、公司或池红阁)敷用用纸覆盖的反应 小心的反省了中间定位成绩。,将一军次要因赡养的用纸覆盖和消息。 同上管理人员真正地考查、访谈、讯问所增添的消息。 本恢复中简化与《中国1971国际信托授予公司保释金股份股份有限公司向前云南云南深红色锌锗股份股份有限公司非 空旷发行产权股票之履行职责人口财产调查》(以下简化“履行职责人口财产调查”)击中要害简化具有平等的 意思,这么回答的书写体铅字如次所示。: 反应中列出的成绩 黑体 对反应中列出的成绩的恢复 宋体字 对反应中列出的成绩举行核对后的结论性视图核对视图 宋体字,加粗 履行职责人口财产调查、使显得吸引人与修正提议 楷书,加粗 池红、锌、锗和中国1971国际信托授予公司保释金将发行两倍FEYB 见实行并恢复您。: 1 列入 一、说明基本策略性成绩 ………………………………………………………………………………………………… 3 键入成绩1 …………………………………………………………………………………………………. 3 键入成绩二 ……………………………………………………………………………………………….. 22 键入成绩三 ……………………………………………………………………………………………….. 32 键入成绩四 ……………………………………………………………………………………………….. 37 2 一、说明基本策略性成绩 键入成绩1 2016 年 12 月 26 日,公司召集第六感觉届董事会第十五次会 九次会,逼近已确定的冶炼厂的情节和减值预备,共 资产减值预备 186, 万元,理由 2016 年度大量失败。 敷用人只好使开端生效接管策略性和AS的更动,先行的的资产点的细目透露 别于 2016 年根儿减值的理性及有理性、基本的性;这笔募集资产用于使均衡。 借给必须先具备的与先行的的减值资产使关心?。 请保证。、公司公布反省先行的的事项。,公司象征 2016 岁末做出 先行的的确定的详细理性及有理性,而且股票上市的公司失败的杂多的慎重表达。 核对视图的放开。 恢复: 1-1-1 使结合接管策略性和资产和推销必须先具备的的转换,先行的的资产点的细目透露别 于 2016 年根儿减值的理性及有理性、基本的性 发行人象征: 在声明供方改革的上下文下,使尽可能性无效内里资源配置,助长事业心构象转移晋级,经公 第六感觉届董事会第十五次会、第六感觉届中西部及东部各州的县议会第九次会 2017 原生的暂时年 股东大会看重与委托,这家公司企图逼近已确定的冶炼厂,并给他们已确定的零用钱。 备,公司此次资产减值预备,次要从逼近云南云南澜沧铅矿股份有限公司。、Da Xing安 冲入云霄冶金学矿业功劳股份有限公司冶炼性能 值。详细条款如次: 单位:万元 序 原始预订估价 减值预备 单位名称 夸张的行动或形象能力 号 3 序 原始预订估价 减值预备 单位名称 夸张的行动或形象能力 号 呼伦贝尔赤洪矿业股份有限公司 司 6 10000吨/年电铅、14 万吨/ 1 511, 147, (以下简化呼伦贝尔) 年电锌 宏”) 云南云南澜沧铅矿股份有限公司 2 一万吨/年锌、1 万吨/ 2 8, 4, (以下简化澜沧铅矿) 年电铅 Da Xing安岭云冶矿业功劳有 2 一万吨/年锌紧缩浸出 3 限公司 58, 34, 工程 以下简化邢安云烨 总和 579,338.52 186, (1)公司 2016 岁末资产减值预备的理性 1、澜沧铅矿与兴安盟云冶的减值理性辨析 (1)表面理性 A.策略性基本教义 2015 从今以后年下半载开端,异常地 2016 年,声明现时时的并大举推进了供给侧构图性 改革,下跌理财开展的高质量的和能力。。改革的目的是正当的扩展累积总请求。, 勤劳夸张的行动或形象能力过剩、去库存、去杠杆、降本钱、提高薄弱环节,增强夸张的行动或形象疆土的高质量的供给,缩减NO 效供给,扩展无效供给,下跌供给构图的可塑度和柔度,下跌全基本教义夸张的行动或形象率,使 供给体系更适合于请求构图的转换。。 2015 年 3 月 16 日,中华人民共和国勤劳和消息化部 产业基准必须先具备的。作为产业理由的用纸覆盖,在设计东西版式必须先具备的下现时时的的:持续存在事业心射出解决 航线只好取得 1 百百万吨金属锌/年鉴于,只好取得湿单集合的胶料。 3 百万吨金属锌/年 鉴于”。澜沧铅矿(2) 一万吨/年锌同上)和兴安盟云冶(2 一万吨/年锌同上)属于 湿单集合,鉴于设计性能缺乏,达不到先行的的销路。 推销围绕基本教义 次要从生料采选的冶炼厂资产的创赢利性能 人工本钱效应,在 2016 上半载前,铅锌精矿操作费比拟地不变。,公司表面收买 因素材的冶炼厂资产有必然的赢利无用的东西。。2016 年下半载,跟随推销的转换,铅锌 4 精矿操作费急剧减少。,对公司表面收买资料尽的冶炼资产的创赢利性能 形成已确定的反常的碰撞。理由上海有色的薄纱放开的履历,中国1971锌精矿的可作为基础的本钱与国产化 铅精矿操作费的价钱变化如次: 锌精矿国产化本钱 2015 年至 2016 上半载容纳 5,000 元/金属吨 上,按月的动摇难得。;操作费自 2016 两个一刻钟开端出庭减少漂流。,7 东西月的时间以 减少漂流完整地。。2016 年 3 月操作费 5,300 元/金属吨,2016 年 6 退化到moon 5,100 元,2016 年 12 退化到moon 4050 元;12 按月的操作费 3 东西月的时间履历减少 了 ,与 6 按月的履历减少了。 。 铅精矿国产化本钱 2015 往年四一刻钟涌现了大幅下跌。,操作费由 2000 元/金属吨神速下跌。 2,500 元/金属吨上,2016 主要地容纳在往年上半载。 这么价钱程度。2016 往年下半载,操作费急剧减少。,至 2016 年 12 月操作费 为 1,300 元/金属吨,大概上半载 2,500 元的操作费缩减了。 48%,与 2015 年 月的第四日一刻钟官价下跌前 1,900 元的操作费缩减了。 。 (2)内里基本教义 矿藏勘查交际 公司将夸张的行动或形象和晋级扩展到冶炼厂的夸张的行动或形象。 电烫发逼近的差异辨析与表露。在扩张和晋级的实用性表露过去某一特定历史时期的 间,公司对先行的的冶炼厂的交际矿权举行了肯定的的勘查任务,至 2016 岁末,澜沧 冶炼厂交际矿权的最新有前途效果 体积突破,眼前,木材桁构矿区已不克不及完整心甘情愿的冶炼厂的请求。,创造冶炼厂 炼油厂扩张所需的生料基本的采选。。 夸张的行动或形象本钱占领 澜沧铅矿的区位围绕比拟偏僻。,假设公司在会泽具有本人的理想状况、宜良矿区研究生 产铅、锌精矿保送到较偏僻的澜沧铅矿,冶炼本钱较高。,心不在焉理财 性;假设换得,生料可以心甘情愿的。,2016 下半载,生料采选本钱增添,特有的 冶炼资产的理财曾经缩减。;邢安云烨的铅源二侧部的东西、锌、铜矿采矿权与表面 期望权尚有探究阶段。,还没有生效功劳,在较长的时间内,冶炼所需的生料都是NeeDe。 5 外包和中间定位逻辑学运输本钱高。,偕兴安盟云冶躺西南Da Xing安岭,年高温 间长,冶炼夸张的行动或形象具有较高的运转本钱。。 综上,澜沧铅矿和兴安盟云冶冶炼厂设计性能不强 件》的规则,眼前,交际矿区还不克不及完整心甘情愿的更多晋级的销路。 提供货物请求,偕 2016 从今以后年下半载开端铅锌冶炼操作费持续下跌,扩张后的营业风险 较大。合乎逻辑的推论是,经公第六感觉届董事会第十五次会和 2017 原生的暂时年股东大会 看重与采取,公司做出电烫发性合于经济教义澜沧铅矿和兴安盟云冶的冶炼厂并保存矿区资源 的确定,把它使成为东西纤细的的矿业事业心,增加公司全体创赢利性能。。 因先行的的理性,理由事业心公布原则 8 资产减值与公司公布策略性 的规则,澜沧铅矿、兴安盟冶炼厂资产 2016 年根儿减值迹象,公司 两个分店槟榔树冶炼资产的损毁实验。 2、呼伦贝尔赤洪伤害理性辨析 (1)表面基本教义 从先行的,2016 从今以后年下半载开端,铅锌精矿供给持续烦乱。,推销僧多粥少。 不动产权,铅锌冶炼操作费用大幅减少。操作费用的减少正好蛀了冶炼厂的赢利率。, 它对冶炼事业心的创赢利性能有体积碰撞。。 (2)内里基本教义 因呼伦贝尔深红色 6 万 t/a 电铅、14 万 t/a 锌冶炼同上夸张的行动或形象经纪本钱程度 未能取得完整预言,集中:稳定地集中或指向:资产及中间定位器材授予宏大。、动产的集中:稳定地集中或指向:本钱是对立的。 高、资源有前途功劳滞后,理由自苏低,理由呼伦贝尔的冶炼器材。 较高的夸张的行动或形象本钱。 综上,使结合冶炼航线中延续减少的表面基本教义,呼伦贝尔和池红本人的夸张的行动或形象本钱 较高内里基本教义,理由事业心公布原则 8 资产减值与公司公布策略性的 规则,呼伦贝尔深红色冶炼资产 2016 减值迹象涌现时岁末。,这家公司冶炼并修建了它。 筑类、器材型集中:稳定地集中或指向:资产创作的资产组。 (二)公司 2016 岁末资产减值预备的有理性及基本的性 6 1、澜沧兴安盟铅矿和云南云南的有理性和基本的性 (1)资产减值预备时点的有理性 澜沧铅矿的冶炼厂及兴安盟云冶的冶炼厂的修建初愿均为婚配矿区的采矿业 务,功劳后的目的是自嗅出。,排列矿冶整合管理模式。 2015 年 3 月,因嗅出炼厂的设计夸张的行动或形象能力达不到现行《铅锌行产业基准必须先具备的的 规则,面临晋级晋级的基本的。随后,公司必须先具备的扩展冶炼厂的夸张的行动或形象和晋级? 电烫发逼近与延续演示的差异辨析。2015 年至 2016 年上半载,因嗅出 操作费用对立不变。,冶炼厂仍容纳必然的创赢利性能。,同时,次于的, 炼油厂解决工业技术,公司仍有探究矿藏交际阶段。, 合乎逻辑的推论是,在 2016 上半载前,为澜沧铅矿和邢安云烨两家公司。,矿区资产 产、冶炼厂资产、国土等资产被乐趣东西全体资产指环。,无亏损迹象。。 2016 年下半载,跟随铅锌精矿供给持续烦乱。,推销僧多粥少。不动产权,铅 锌精矿操作费持续减少;澜沧铅矿和Xinga矿藏勘查效果 冶炼厂晋级改革后对生料的请求,思索外包的高本钱,使公司持续经纪先行的的事情。 冶炼厂达不到理财教义。 理由事业心公布原则8号—资产减值》的规则,澜沧铅锌矿与邢安云烨冶炼 炼油厂触摸第五 有以下迹象,表现资产可能性受损。:(五)曾经或未来 无所事事的、音栓应用;(六)内里公布的舵角指示器揭晓理财演技 这些将在昏迷中预言。,资产或已创造经纪赢利(或失败)产生的净现金流动量 远在昏迷中(或高于)进行反思算术的规则等。。 同时,思索到公司逼近冶炼厂的确定,使变酸了商业模式。,功劳与婚配 四处走动的冶炼厂来说,举行伤害份量是不恰当的。,合乎逻辑的推论是,在这点上,公司创造冶炼厂。 对每个S举行伤害实验是有理和漂亮的的。。 (2)资产减值预备算术的有理性 公司叫进来了中德资产评价有限责任公司。 Cangfeng铅锌矿和兴安盟冶炼厂SMEL单元词资产减值实验。因两个冶炼厂都逼近了 7 停,不再交换。,合乎逻辑的推论是,公司资产按其资产的本钱方式计算 可采估价评价。 云南云南澜沧铅矿有限责任公司集中:稳定地集中或指向:资产及隶属建立 工程同上资产减值评价与评价(2016) KMV3121 号) 而且《Da Xing安岭云冶矿业功劳股份有限公司集中:稳定地集中或指向:资产减值份量评价同上资产评价报 告》(中和评报字(2016)第 KMV3122 号),在评价日期的按照 2016 年 10 月 31 日,减值份量因每个单一资产。,澜沧铅锌矿与邢安云冶炼资产 冶的冶炼资产在评价日期的按照部分产生减值 4, 一万元 34, 万元,详细 条款如次: 在评价日期的按照 2016 年 10 月 31 日,澜沧铅锌冶炼厂减值资产贴壁纸估价 8, 万元,公允估价 4, 万元,解决本钱后公允估价净值为 4, 万元,即在评价日期的按照 2016 年 10 月 31 减值资产减值日评 4, 万元。 成果总结如次。: 行情:人民币 单位:万元 解决费 同上 贴壁纸估价 公允估价 净值交易事项 回收估价 税务费 服务费 1 营造与营造 3,354.36 2,423.38 126.94 10.01 2,286.43 2 机械器材类 4,708.00 1,770 – 7.32 1,763.18 3 在建工程类 545.14 – – – – 总和 8, 4, 126.94 17.33 4, 在评价日期的按照 2016 年 10 月 31 日,兴安盟云冶冶炼厂减值资产贴壁纸估价 58, 万元,公允估价 25, 万元,解决本钱后公允估价净值为 24, 万元,在评价日期的按照 2016 年 10 月 31 减值资产减值日评 34, 万元。成果总结如次。: 行情:人民币单位:万元 解决费 同上 贴壁纸估价 公允估价 净值交易事项 回收估价 税务费 服务费 1 营造与营造 31,405.22 16,376.58 873.42 33.08 15,470.08 2 机械器材类 27,488.56 8,679.74 – 17.53 8,662.21 3 国土应用权类 – – – – – 8 总和 58, 25, 873.42 50.61 24, 理由中河资产评价公司号的评价公布 了这次资产减值预备的算术,亏损份量方式、减值的类别和算术是有理的。 依照。 (3)资产减值预备的基本的性 声明与VIGO体制改革的微观上下文 在策略性导致下,肯定的逼近小胶料公司、创赢利性能反向的的反向的夸张的行动或形象能力,将 次于的开展的说明基本策略性是优质资产的运作。,适合声明勤劳夸张的行动或形象能力过剩、降本钱,增强高质量的供给 给、缩减NO效供给的策略性定位,这是特有的基本的的。。 从澜沧乐钢冶炼资产减值迹象看,适合事业心公布 原则第 8 资产减值与公司公布策略性的中间定位规则,减值量可以值得信赖的地计量。, 合乎逻辑的推论是,为了慎、成立、仅仅慎重表达公司资产的实际条款。,公司提到先行的的资产。 减值预备,公布解决是基本的的。。 2、呼伦贝尔深红色值R的有理性与基本的性 (1)资产减值预备时点的有理性 呼伦贝尔赤洪嗅出工程从生效迄今为止,跟随同上的逐渐使生效,因设 互补的与至上的、器材程度的下跌、官价下跌、劳动力本钱和本钱本钱的增添、能量守恒减排和 围绕排放基准与本地新闻高温气候等,使工程建立时代延伸。嗅出 同上于 2014 年 10 试夸张的行动或形象于四月开端。,并不休的举行器材的调试及体系的

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